🌿今年两次重要的经济会议结束了，总结为财政金融体系正在巨变，财政挂帅、货币支持的新时代已到来 🌿开始，高层对经济形势回升向好但仍需克服困难的研判中提到有效需求不足、部分行业供给过剩、社会预期偏弱以及风险隐患较多。今年三重鸭梨仍大，外部环境动荡不安。中央对内部环境稍乐观，但对外界担忧更多。例如，日本终于扛不住决定要加息，这对全球的资本市场将形成重大打击。目前，全球面临着三大问题：美国的股市、日本的债市和某国的楼市。近期，摩根大通警告称，美国股市将在明年夏天大跌23%，这个数字预判得有模有样，可信度较高。紧接着，日本央行行长表示，如果日本加息的话，有多种选择，比如可以提高准备金，或恢复隔夜的拆借利率。市场因此解读为日本央行即将加息，过去的日元相当于一个免费的水龙头，一直在为市场注水。一旦日本加息，水龙头就会关闭，以后再用日本货币就需要付费了。到那时，日本的债市可能会崩盘，美股崩盘加日债崩盘将对市场形成重大打击。 🌿其次，财政与货币关系的重塑是一个重要的风向变化。积极财政政策需要适度加大力度，稳健货币政策要灵活适度。之前货币政策强调J准有力，现在更强调有效性，重视结构有效性。财政需要适度加大力量，如发挥上层投Z的带动放大效应，发行万亿国债，突破赤字率。积极财政政策和稳健货币政策的结合，有助于实现公平分配。会议提出要加强政策工具创新，投Z需在科学调控下实现公平分配。科技创新、扩大内需、稳住外资、防范风险仍然是重点。房地产和三大工程是短期应对策略，而非扩大内需的抓手。地方债化解和财政可持续性问题才是关键。 🌿蕞后，近期11月CPI下降，表明仅凭一年促消费政策无明显效果，明年可能调整政策。某知名经济学家建议通胀达到6%，然后降至4%，以激发投Z热情、破解人们不花钱只存钱的现状、促使积极投Z保值、处理债务。在2025年新的康波周期后，大通胀不可避免，通胀是有效的化债手段，然而副作用明显。刺激经济还有更好办法，如上面倡导的科技创新，在新科技基础上重新审视现有行业。 🌈我是王先森，希望能成为你在南京买房路上的一道光