1-4月份国内钢材市场呈现“低位窄幅震荡”特征。以唐山方坯出厂价格为例，季度内最高3110元/吨，最低2930元/吨，波动幅度仅180元/吨，较2024年同期的400元/吨波动区间明显收窄，反映市场情绪趋于谨慎。

原料端：

2025年以来，铁矿石全球主流矿山积极增产，整体供应较为充裕，钢铁企业为控制成本，普遍采取按需采购策略，港口铁矿石库存高位运行，铁矿石价格震荡下移；

焦炭市场在经历连续11轮提降后企稳提涨1轮，下跌的重要原因为焦煤产量、进口双双创出新高，煤矿、洗煤厂、港口等中上游环节的焦煤库存量持续攀升，成本大幅下降，进而拖累了焦炭的价格下行；

废钢市场呈现供需双弱的局面，铁水成本大幅下降，致使废钢性价比下降，高炉钢企对废钢消耗控量，钢材市场的震荡下跌，使得电炉钢企利润微薄，进一步抑制废钢消耗；

成材端：

统计局数据，1-3月份粗钢产量25914万吨，较2024年同期高291万吨（高1.12%）；

建筑钢材1-4月份成交累计684.47万吨，较2024年同期低159.92万吨（低18.94%）；

4月末钢材五大品种库存1534.27万吨，较2024年同期低405.87万吨（低20.92%）；

中钢协数据，一季度，重点统计会员钢铁企业累计营业收入为14360亿元，同比下降6.61%；营业成本为13505亿元，同比下降7.73%；利润总额215.83亿元，同比增长1.08倍；平均利润率为1.50%，同比上升0.82个百分点。

截至4月末第18周，唐山方坯成本均价2910元/吨，出厂均价2987元/吨，盘面盈利77元/吨。

当前，铁矿石、焦炭价格整体处于相对低位，钢材库存处于历史低位且持续保持降库趋势，从成本和供需关系两个方面对钢材价格形成了一定的支撑作用。从供应端来看，铁水产量高位运行，钢企在利润尚可的情况下，短期内铁水产量仍将维持高位，这意味着市场供应将继续保持相对充裕。而在需求端，建材成交大幅低于往年，进入5月份，南方地区降雨逐渐增多，建筑钢材需求释放将受到抑制。此外，美国关税政策反复无常，自4月份起，钢材出口大概率出现回落，外部需求的不确定性增加。

综合供应和需求两方面因素考虑，预计5月钢材价格仍将窄幅震荡整理。