美元加息，牵动全球的经济，加上乌克兰战争，全球处于高通胀往滞胀的方向走。美元加息，表面上是为了抑压美国的高通胀，可是，美国是能源出口国，即使页岩工艺生产的石油与天然气成本较高，却还不会像欧洲那样缺能源带动百物腾涨。美国的油价上升，似乎是为了向欧洲出口，趁制裁俄罗斯油气之际，高价暴利赚欧洲的钱。 美国国内能源价与国外价看齐，便不是供求因素，而是油气公司和金融机构的操控。单只加息不足以减少能源的刚性需求。政府不干预，油气公司还会坚持高价，并以国际价高作为理由。 显然，美国的高通胀不是加息可以平复。况且在油气以外，美国经济还在增长，部分是由于乌克兰战争带来军工生产的暴升。军工生产是由政府军费全包，没有市场竞争来抑压价格，实际是垄断市场。乌克兰战争消耗愈大，需求愈增，也同时引发其他国家的增置武器装置。 美国经济已变为三头马车驱动：油气能源、军工生产、金融泡沫，三者之中，最缺政府支持的，却是金融泡沫，美元加息的打击便集中于金融泡沫。这三者都涉及大企业利益，美国政治是企业支持政治游说集团的民主竞争，金融泡沫背后的大企业与政治集团会束手受制吗？ 于是，金融泡沫背后的资本便要限制美元加息，理由很简单，也是经常重复引用。如美国国债上限已近，不提升上限，国家会停摆；提升上限，也便是政府多发债，联储局减息放钱。未必是实时由加息转为减息，但必然是放缓加息步伐和幅度，增加市场美元供应，保金融泡沫。 又如用中国威胁论。中国正放宽防疫全力刺激经济，一方面抬高人民币汇率，与其他货币一起抗拒美元升值及其带来对各国经济的破坏作用；另一方面，放宽人民币银根，扩大人民币国际化，在国际市场上填补美元收缩产生的空缺，用人民币推动的中国经济扩张，占据去美元化的市场空间，形势一如2008年金融海啸之后，中国经济趁机大扩展。美国正认定中国为最大的竞争威胁，怎会让中国经济与人民币趁机侵蚀美国与美元的国际霸权？ 也如2008年之后美国迅即回复货币扩张，今天美国还是需要量化宽松的货币政策来保金融泡沫、保经济、保美元霸权。这样的话，2023年可能又是另一轮经济扩张周期！