随着上级《消费提振》政策的出台，消费主题的关注度显著提升。虽然我们已经在日常和数据早报中进行过初步分析，但还是有朋友希望深入一点。

好，周二的行情，刚好是一个测试窗口，我们来看看！

市场上大约有五大类主流消费主题ETF（流动性弱的不考虑）。

周二表现最弱的，是跟踪中证主要消费指数的消费ETF（尾号9928），而消费50（尾号5650）、以及跟踪上证消费80指数的消费ETF（尾号0150）稍好，而港股两大类消费ETF是表现最好的。

如上图，是不是有天差地别的感觉？

这不奇怪，只因消费产业也太大了，ETF的名称难以体现出其内涵。今天是个机会，我们来一个个看看。

第一个是（中证主要）消费ETF（159928），也就是成分股都是和吃喝有关的。这类ETF，最大的特点是白酒占据绝对大权重，其次是食品（乳制品、肉食）和养殖。

那么周二，就是白酒调整拖累比较明显，所以表现最弱。

第二个，是跟踪中证消费50指数的消费50ETF（515650）。特点是主要消费和可选消费差不多各占一半，还有就是美的集团和茅台的权重很高，都超过15%。

可选消费，就是家电、汽车、奢侈品等用的消费品。

那么周二食品饮料下跌，但是家电这类可选消费比较强，因此还收了红盘。

接下来是最均衡的消费ETF（510150），最大特点是在主要消费和可选消费之外，又多了医药卫生，以上三者权重几乎相同。

从成分股表现来看，周二是药明康德发力带动ETF翻红。

但是因为跟踪上证消费80指数，所以少了美的集团等家电龙头，而汽车成分明显更高。

医药卫生算不算消费？可以这么理解，生活品质提升，离不开医药。

关于恒生消费和港股消费，我们也在《港股消费VS恒生消费，上车大消费谁更合适》一文中对比分析过了。不要问哪个好，成交额有几千万以上的都差不多。

恒生消费的特点，就是服装鞋帽、食品家电这些更传统，也更贴近这次的鼓励育儿的政策。

最后一个港股（香港）消费ETF，我们分析了，这其实是大半个恒生（港股）科技，小米、阿里都在里面，中概汽车股权重很高，不算真正的传统消费主题。

但是也把恒生消费里很多成分股包含进去了，算是一个中和版本。

那么现在怎么选，已经很容易总结出来了。

-（中证主要）消费：有核心资产属性，外资为首的机构对消费复苏总体有预期时爆发更强；

-消费50：吃喝用双线配置，看好食品饮料超跌修复同时，也对家电等可选消费复苏有期待。而家电其实也有地产链味道，并且持续受到以旧换新政策支持；

-消费（0150）：消费之外，对医药的超跌也有兴趣，三线配置更稳，毕竟育儿养老也离不开医药卫生，修复空间理论也大；

-恒生消费：有A股缺少的一些服装食品龙头，与育儿政策关联度高，博弈程度较低，也受到港股科技的流动性溢价；

-港股（香港）消费：也许是一个恒生或港股科技可以调仓的方向，有了传统消费成分的调和，可能走得更稳，起码持仓心态会好一些。

消费大势怎么看？一定会有确认反转的那个点。

而随着外资开始重新认可东大核心资产，消费其实比以前要乐观。加之政策的导向，有望总体从局部到总体传导信心，最终用数据确认。

选择消费ETF，理解其中的差异之后，可根据自己的预期优化配置。

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