最近，微信可以添加元宝为好友进行聊天了！于是，小编迫不及待的和元宝聊起了当下非常火爆的自由现金流策略。

首先，小编先问元宝是否了解自由现金流。

元宝和我说，自由现金流就像是企业的“零花钱”，扣掉必要开支后能自由支配的真金白银，是判断公司健康度的关键指标！并且告诉我股神巴菲特都超爱这个指标！

真是用简单生动的语言直击自由现金流的本质！

此外，元宝还为我提供了一个链接，可以详细了解自由现金流的本质与应用。其中一段描述自由现金流核心意义的内容，非常精炼。

元宝认为，自由现金流的核心意义如下：

（1）真实盈利能力：区别于会计利润，自由现金流体现企业“赚取真金白银”的能力，避免账面利润的操纵。

（2）财务健康指标：持续为正的自由现金流表明企业具备内生造血能力，可应对债务、分红或再投资。

（3）价值评估基础：巴菲特等投资者将其作为衡量企业内在价值的关键指标

接下来，小编问元宝是否了解自由现金流ETF。

元宝也是非常迅速的给出了答案，它说自由现金流ETF专门投资那些“现金奶牛”企业，比如美的、中石油这类能稳定赚钱的公司，并附上了华夏的自由现金流ETF（159201）详细解析。（TIPS，华夏的自由现金流ETF跟踪国证自由现金流指数，成分股并不包含中石油，前五大成分股分别为美的集团、中国海油、中国铝业、中煤能源和潍柴动力）

链接里详细介绍了自由现金流ETF（159201）的情况。

首先，元宝提到了自由现金流策略的特点。从选股逻辑角度出发，自由现金流策略（1）以自由现金流率为核心指标，结合ROE稳定性筛选，避免高股息但现金流恶化的“伪红利股”；（2）行业分布均衡，前三大行业（石油石化、汽车、家用电器）合计占比约45%，无金融地产暴露。

Tips，目前国证自由现金流指数前三大行业分别为家用电器、有色金属和石油石化，较元宝提到的年初时的情况有轻微变动。

此外，元宝将自由现金流策略与传统红利策略进行了对比，认为其优势在于（1）规避价值陷阱：通过自由现金流质量剔除基本面不佳的企业；（2）季度调整：相较于红利指数多为年度调仓，自由现金流策略能更快反映企业现金流变化。

同时，元宝提到了国证自由现金流指数长期收益亮眼。自基期至2024年底，国证自由现金流全收益指数（含分红）累积涨幅为604.85%，年化收益为18.24%，跑赢沪深300及中证红利。此外，指数2019-2024连续6年正收益。

（数据来源：Wind，2013.01.01至2024.12.31，国证自由现金流全收益指数（480092）基日为2012.12.31，自基日以来完整会计年度涨跌幅为：-3.03%、56.78%、16.71%、-1.74%、32.06%、-14.73%、17.69%、13.05%、49.15%、5.95%、28.92%、32.44%。年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。）

最后，在了解了自由现金流及其相关产品的情况后，小编问元宝自由现金流ETF是否具备投资价值。

元宝再一次开启了“夸夸模式”，从策略优势、历史业绩和市场环境三部分展开，进一步描述了其核心投资价值。

简单来看，可以归纳为以下三点：

（1）策略优势：穿透盈利质量，规避“价值陷阱”

（2）历史业绩突出，攻守兼备

（3）政策与市场环境契合

其中，第三点中，元宝分析称，新“国九条”鼓励现金分红，自由现金流是粉红可持续的基础。

（上述图及部分内容来自元宝对话，供参考）

经过与元宝三个回合的对话，相信大家已经快速了解了自由现金流策略及其相关产品的情况。总的来说，自由现金流ETF（159201）凭借其财务质量筛选、历史表现及政策红利，具备长期投资价值，尤其适合作为防御性资产配置。此外，也可与科技成长资产搭配，平衡组合风险。

以上观点仅供参考，本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资需谨慎。

风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，自由现金流ETF属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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