一、宏观政策与经济数据（一）政策动态 民营经济促进法草案审议事件：国务院与人大常委会审议民营经济促进法草案，发布稳经济政策解读：强化法治保障，提振市场信心，利好民营经济。（来源：中国网、央视网）应对贸易摩擦会议事件：① 商务部强调防范贸易风险，维护权益；②商务部回应美国代工厂争议：中国商品质优价优，严打侵权行为；③海南等地设立跨境电商综试区：新增15个城市综试区，撤销3个；解读：强化外贸企业支持，利好跨境电商与高端制造。（来源：商务部）海南新增跨境电商综试区事件：新增15个跨境电商综试区，撤销3个解读：促进贸易便利化，利好区域经济。（来源：中国政府网）（二）经济数据 指标 数据 核心解读 规上工业企业利润 1-3月同比+0.8%（3月+2.6%） 逐月改善，装备制造业支撑显著（铁路船舶、仪器仪表增速>15%） 国企利润 1-3月同比+1.7% 增速超规上企业，但传统行业（煤炭/地产）产能过剩承压 养老金投资回报率 年化3%-4%（股票贡献60%） A股蓝筹重仓（银行/能源），长期资金入市利好股市稳定 二、行业聚焦（一）消费行业 1、离境退税政策优化 消息：起退点降至200元，现金退税上限提至2万解读：利好旅游业与高端零售业，吸引境外消费回流，免税店受益2、五一旅游数据 消息：新疆博乐等小众目的地热度翻倍解读：文旅融合+长线游增长驱动行业复苏，利好旅游业；3、汽车流通改革 消息：支持破除购车限制，发展改装/露营后市场（人民财讯）解读：利好汽车后市场产业（如改装、露营），延长消费链条4、医药工业数智化转型方案 消息：2027年数智化转型进展，2030年全覆盖。（证券时报网）解读：利好医药行业，提升全产业链竞争力和质量管控力。（二）科技与高端制造 1、政治局定调AI发展 消息：中共中央政治局学习人工智能发展与监管：主席强调发挥新型举国体制优势，推动AI安全、公平发展。（新华社）解读：强调安全与公平，发挥举国体制优势，加速国产技术自研与商业化落地，利好人工智能行业。2、智能驾驶安全倡议 消息：①华为联合11家车企签署规范，强调安全底线（界面新闻）；②智能驾驶需回归产品规律：部分车企夸大技术能力，需敬畏安全。（人民日报）解读：利好合规企业，淘汰技术夸大者，利好汽车电子与自动驾驶技术，规范行业标准。利空不规范的智能驾驶企业，促进行业健康发展。3、人形机器人行业预警 消息：人形机器人或进入冷静期：需突破应用场景瓶颈，否则面临遇冷风险（澎湃新闻）解读：利空机器人行业，技术落地能力成关键。4、百度开发者大会 消息：发布了多项技术，如文心一言4.5 Turbo、数字人、昆仑芯3等亮相。（证券时报）解读：利好AI生态与硬件产业，技术迭代加速。（三）能源与交通 1、风光发电 消息：风光发电装机首超火电，一季度新增7433万千瓦，能源结构加速转型（界面新闻）解读：利好新能源行业，加速能源结构转型。2、核电项目 消息：核电项目集中获批，投资超2000亿，采用自主三代技术（澎湃新闻）解读：利好核电设备制造（如中核集团）与清洁能源行业，拉动基建投资。3、交通运输与能源融合发展指导意见 消息：到2027年建立多部门协同机制，2035年实现全面融合。（交通运输部）解读：利好新能源与交通运输行业，推动绿色能源在交通领域的应用（如电动重卡、光伏公路）。三、金融市场领域 动态 影响 保险 万能险允许调整最低保证利率 防范利差损，优化产品结构 银行理财 一季度规模环比降8100亿 风险偏好变化致市场调整 个人养老金 产品超千只，保险类增速最快 长期资金配置需求分化 四、重点公司动向（一）业绩亮点公司 公司 关键数据 核心驱动因素 比亚迪 Q1净利润+100%至91.55亿 新能源车需求+规模效应 兆易创新 净利润同比+584%，拟10派3.4元 存储芯片回暖+高分红策略 赤峰黄金 Q1净利润+141%至4.83亿 金价上涨+成本控制 （二）战略亮点公司 1、赣锋锂业： 消息：联合杭州政府建固态电池基地，强化锂电产业链解读：利好。布局固态电池技术，绑定地方资源，巩固锂电产业链优势。2、北方华创： 消息：Q1营收+37.9%，半导体设备技术突破受益国产替代解读：利好。国产替代加速，设备龙头受益晶圆厂扩产需求。3、奕瑞科技 消息：2000万元投资海宁凯图（CT芯片研发），持股18.18%。解读：利好。切入高端医疗芯片领域，协同现有业务提升技术壁垒。4、养元饮品 消息：泉泓投资增资长控集团16亿元，持股0.99%。解读：中性。小额投资对业绩影响有限，但或为多元化布局试水。5、宁德时代 消息：首次回购股份2.55亿元，均价约236元/股。解读：中性偏利好。回购彰显信心，但金额较小，需关注后续动作。（三）风险警示 中国神华：Q1净利润-18%，煤炭价格下行拖累业绩长和集团：港口交易遭反垄断审查，业务拓展受阻五、综合趋势研判政策驱动主线科技（AI/半导体）、高端制造（装备/新能源）、消费升级（文旅/免税）受益明显风险关注点国企传统产能过剩压力、贸易摩擦对低端出口冲击市场预期短期震荡为主，沪指或试探3200点；中期关注高端装备/跨境电商/高股息蓝筹结构性机会