从产业说起。老粉都知道，产业投资才是我的主业。炒股买基和写文什么的，只是我的副业或副副业。这两天一直在忙产业那边的事。明天要线上对接一个团。对方是某经济强省的地方国企，国内500强，控股4家上市公司，参股多家。我这就3个人参会。而对方的参会名单我看完下巴都掉了。可谓全员出动，从班子成员到各部门经理，20多个。对接内容，简单点说，就是往非洲转移产能。我这有路径、有落地项目、有属地政商资源；对方有意愿、有想法诉求，最重要的是，有美国关税PTSD——特朗普这波对等关税骚操作里，非洲的关税就是最低一档。北非和东西非几个政局稳定的国家，关税税率只有10%。其实，我们之前在东南亚也布局了点，但这回特朗普给东南亚国家的关税税率非常高，在30%~50%。全球前列。原因很简单，我说个数据。全球对美净出口国家排名。第一毫无疑问是中国，其次是墨西哥，第三是谁呢？加拿大？印度？韩国或日本？都不是。是莞尔小国越南，GDP全球排名34。越南产能的背后又是谁呢，答案不言而喻。这也是为啥越南听到自己的关税税率高达46%，第一个跑去谈判，结果被各种羞辱，被称为kiss ass。当时国内很多自媒体都在嘲笑。但真不用笑人家什么，设身处地想，这就是小国的悲哀啊对于我们来说，对美净出口占GDP的3%都不到。但对越南而言，可谓天塌了。因为对美净出口（1200亿美元）占到它GDP（4800亿美元）的25%。而且一边是它的第一大出口国美国，是创汇的来源；另一边是它的第一大进口国中国，是技术和产能的来源。两边都得罪不起。那么，即使是这样一个严重受到美对等关税影响的国家，股市跌了多少呢？越南核心股指是VN30（类似于中国的沪深300和美国的标普500）。近半年走势见下图。

在美对等关税发布后，在悲观情绪下，越南股市最多下跌了18%。而后又大幅反弹了10%。最终累计跌幅10%不到。越南这样一个全国25%的经济都来自于对美出口，且没有核心技术的国家。股市也就跌了10%，最多跌了20%不到。中国只有3%的经济维系于对美出口（包括转口贸易也不超过4%），且拥有核心技术。你觉得A股应该跌多少？之前，总有人说很多事还不确定，远望你低估了关税的影响。A股还会跌到3000点云云。我只能说，做梦可以，注意次数很多人还是低估了中国的经济韧性。同时，也低估了中国自身消费市场之大。我记得我在去年2700点最黑暗的时候，为了给大家提振信心，说过汽车的案例。中国每年国内汽车销量在3000万辆左右，是美国+欧洲之和。中国每年手机销量达到3.1亿部，是美国的2倍多，是美国+欧洲+日本之和。而且不是靠低端机数量取胜，高端机销量也超过美国。中国冰箱和洗衣机销量是美国3倍，空调销量是美国6倍，电脑销量是美国的8倍。只有电视机销量略低于美国，主要是因为中国人不咋看电视了在吃的方面就更夸张了。无论是猪肉、蔬菜，还是水果、海鲜，中国在全球销量占比都在40%以上，平均50%左右。中国食品消费量不是吊打美国了，而是吊打除中国外的200多个国家。而且即使看人均消费量，中国在蔬菜和水果上都已超过美国。其实这个事是很自然的，没什么奇怪的。中国已成长为人类有史以来最强大的生产国，对外销售了海量的商品。那么自然就获得了大量的储蓄和收入，就该有能力消费海量的商品。这里就说个题外话。有人说中国楼市总市值是美国+欧洲+日本之和，所以泡沫很大，整天药丸。不得不说，中国楼市此前明显是有泡沫的，2021年我还提醒过大家。但这种泡沫显然没有大到要崩溃的地步。因为，既然中国在很多方面的消费量已经是美国+欧洲甚至再加日本之和了，为什么楼市消费就不行呢？回到消费。既然中国内部消费能力这么强，为什么企业还要出海、还要做外贸呢。很简单。你在美国街边找家便利店，1美元不一定能买到一个打火机。但在中国，1人民币能买到2个打火机。所以，做外贸不是因为国内没有市场，而是国内太卷，海外才是人傻钱多。哪怕有关税、有海运费用、有各种摩擦损耗，走出去的利润依然很高。最后，昨天特朗普又变卦了，又说要谈，资本市场又很激动。要我说，他说什么也没那么重要，可能他扭过头又变了。最重要的是，我们有自己的巨大消费市场，本来就不用那么悲观。最关键的是，无论怎么变卦怎么谈判，3000点是真的很难再回去了。报下格指2.23，投资机会A+。今晚美股期货又大涨了，A股每天大概率是继续小幅上涨，维持慢牛行情。干货不易，原创很难。还望大家多点赞、在看和分享支持~