股市，是一个最难以认识的系统。无论分析大盘还是分析个股，认识对象本身都是开放的，不但要花大功夫理解对象本身，还要花更大功夫理解对象之外的各种关联因素。而且，即使只是认识对象本身，也既要“格物”，又要“格人”，“格人与物之关系”。记得年轻时看过程伟礼先生的《灰箱意识的结构与功能》，说的就是在信息不完全的情况下，如何只根据接受到的有限信息认识事物的内部系统，今天想起来，其实核心也就是不断跟踪事物给出的信息，在坚持已有的基本认知框架之下，实时调整自己的“态势感知”。基本结论就是坚持已有的基本逻辑，然后边走边看，到什么山上唱什么歌，及时应对！

众所周知，近期文人根据自己的“态势感知”，已经及时调整了自己在S、Z两只鸭子上面的仓位比。一周以来，大幅减仓的S鸭子下跌超8%，而置换的Z鸭子则上涨了10%。一进一出，差距有大十几个百分点了。早间，文人发文谈了自己对于S鸭子最新的态势感知。现在，文人准备再花一袋烟的功夫，再谈谈Z鸭子。供兄弟姐妹们参考。

炒股，要优选赛道。Z鸭子所属的房地产赛道，确实谈不上多好。但架不住下面的火越来越旺，“锅”也在逐渐热了。最近，随着国家扩大内需，冷了多年的房地产再度被明确为“重要的支柱性产业”。本周末最热的消息，也莫过于“国常会定调持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展”，大概率会继续出台相关政策。

国家近期对房地产产业低位定调日益升高，后面出台的扶持政策，力度应该也小不了。哪怕后面再无昔日的荣光，但无论如何，大火猛烧之下，这口锅里，怎么也会冒出几股青烟的。毕竟，维持经济增长的三驾马车中，唯一能够期待的就是消费发力了。所以，千万不要低估国家意志。

没有一直只是下跌的板块与股票。大家自己看截图:2019年以来，房地产板块指数已经下跌了三分之二，大火猛烧之下，板块指数有百分之三五十的反弹，也是完全可能的。市场上也有前车之鉴哦:尽管业绩继续每况愈下，但去年的最后一个季度，利用大盘反弹，连锂电池、光伏板块的股票，也普遍反弹了百分之三五十。站在了风口，房地产板块指数反弹百分之三五十，又有什么不可能呢？

房地产板块指数

其实，文人年初布局Z鸭子，根本与房地产板块无关。文人盯上的，就纯粹只是Z鸭子个股基本面的优秀。目前的Z鸭子，该亏不该亏的，都已经提前亏过头了，后面剩下的，就只是部分明星项目与明星资产大放光明了。后面，Z鸭子的业绩反转，不仅是大概率，而且肯定是板上钉钉，不确定的只是业绩释放的迟早问题。

不是文人的一孔之见，而是吧里有识之士的共识——关于个股的基本面，至少可以确定四点。其一，公司连续三年已经计提了50多亿的存货资产减值损失，旗下项目，该亏不亏的都已经亏在过去了。后面，想再亏也没地方可以亏了。亏过头的，还可能冲回部分亏损，最终体现为利润。其二，公司账面上有主要位于深圳等一线城市核心区的自持商业资产40万平方米，目前账面价值为20亿，每平米仅仅5000块，实际价值远没有体现。其三，公司深圳迎玺项目利润奇高。只是住宅部分，货值就在200亿，净利润不会低于50亿，基本就是公司目前总市值的1.2倍。关键是大部分已售，切今年就会全部销售完毕，并在2025—2028年之间陆续交付。其四，由于迎玺项目销售良好，会贡献120亿以上的净现金流，如此就会极大地改善公司的负债情况与财务成本。基于前述四点，吧里的老麻雀们普遍共识:未来四年，公司可释放的净利润，最低也不会低于60亿（文人认为，乐观可看到7/80亿！），平均每年约为15亿。如此，每年每股收益，怎么也不会低于2元！

预期后面连续四年，每年每股收益不会低于2元，而目前股价不过6块多，到时的市盈率不过只有3倍。低估如斯、如此价廉物美的股票，你哪里去找？请注意，Z鸭子的未来利润状况，已经不是“画饼”，而是已经锁定在迎玺项目公司的账上，后面如期交房就可以释放了。而且，公司旗下现有的物业收益、财务费用的降低、锦城湖岸叠拼别墅的交付、前期过度减值的冲回、现有资产的继续出售等等，都还可能额外增厚利润，很可能盈利继续超出预期。如此具有确定性预期的好股，哪里去找？要有，你推荐一个，只要逻辑无误，文人马上就跟你前去抄底！

资本都是逐利而动的。目前房地产板块站上大风口，一定会吸引不少热钱前来板块里淘金。但目前的房地产龙头股，大部分亏损累累，天雷滚滚，如Z鸭子这样有确定的基本面反转预期、目前价廉物美的个股，也是绝无仅有（不是凤毛麟角，是绝无仅有！）。所以，说不定很快就会有热钱前来Z鸭子淘金。文人查了一下，除了南京高科等几个不算那么正宗的房地产股外，目前正宗的房地产股票中，市盈率基本都在十倍以上。三倍市盈率的房地产股票，真的找不到第二家了！

基本面最后一定会表现于技术面。尽管Z鸭子目前股价还在低位，但文人偏爱的OBV与Trix指标，无论日线、周线还是月线，都已经非常难得地集体强势了。上截图，大家自己看:

日K线

周K线

月K线

关于Z鸭子的后期走势，文人近期有两个观点:一是短线走势较强，很可能再次复制春节后的走势，再度走出一轮U形反转行情。二是上面的目标位，可梯次看到8—10—12—16—20以上，两年之内见到20以上，是大概率。目前，由于房地产板块在扩大内需消费的背景下站到了大风口，如果市场热捧且主力用命，甚至不排除近期Z鸭子的行情就强出意外。

不过，股价走势，受多种因素影响，的确很难预测。所以，短线如何走，我们也只能边走边看。不过，对于公司与主力的想法，我们也不是毫无蛛丝马迹可寻的。比如，Z鸭子很快就会公布一季报，尽管从中长线的角度看，一季报业绩情况，根本就不会对中长线走势有大的影响。因为肉烂，也只是烂在锅里，迟释放、早释放，迟早都会释放。但是，一季报业绩毕竟也会反映公司目前在业绩释放上的意愿，绝对会较大的影响短线走势的。

文人个人预计的一季报业绩在0.40元。即使有差距，也不会相距太远。如果后面公布的一季报业绩大不如预期，则反映公司目前释放业绩的意愿不高，后面的短线走势，或许就再有波折。反之，如果一季报业绩大超预期，则反映公司释放业绩的意愿已经非常迫切，公司股价或许就会籍此一飞冲天。冲到多高？对自己狠一点，个看先给予5倍的动态市盈率，总不为过吧？

一孔之见。文人知无不言，言无不尽。大家参考。兄弟姐妹们买卖自便。特别提示，这样的小票，文人对于大家的买卖，确实不便于给出具体意见。总体原则，低位不折腾，高位不恋战，大家自己决策。股是好股，但大家自己最后能够赚多少，就看你们自己的修行了。大家要敬畏市场，文人也要敬畏主力。否则，最后的效果会适得其反，反而害了大家。我相信兄弟姐妹们不难理解这一点。

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