根据多个基于大数据的学术研究及市场分析，2014年至今A股市场中盈利的账户比例呈现极端的“0.5-99.5定律”，即仅有极少数高净值投资者能够持续盈利，而绝大多数散户长期亏损。以下是具体分析：

1.2014-2015年牛熊转换期的盈利分布

在2014年7月至2015年12月的牛熊周期中，A股账户按资金规模分为四类：

50万以下的小散（占比85%）：整体亏损2500亿；50万-300万的账户（占比12%）：亏损420亿；300万-1000万的账户（占比2%）：盈利440亿；1000万以上的大户（占比0.5%）：盈利2540亿138。

盈利账户比例：仅2.5%（第三类和第四类合计）的账户实现盈利，而97.5%的账户亏损46。

2.长期趋势的延续与恶化2012-2019年的整体表现：研究显示，在震荡行情（如2012-2014年）中，小散持续亏损，而大户盈利比例虽低但稳定。例如，2012-2014年期间，0.5%的大户仍实现小幅盈利，而85%的小散累计亏损230亿15。2024年后的市场变化：截至2024年，A股总市值增至80万亿，上市公司数量翻倍，但退市率仅0.3%（远低于美国的6%-8%），导致市场整体收益率被摊薄，中小投资者盈利难度进一步加大4。3.交易行为差异与盈利关键因素交易方向错误：小散倾向于在市场上涨时减持、泡沫期追涨、下跌时抄底，而大户和机构则精准择时（如泡沫期套现、底部加仓）15。信息与资源差异：大户通常具备更强的选股能力、专业研究支持或内幕消息，且偏好长期持有优质股（“大白马”），而小散倾向于高换手率交易和投机“博彩股”，导致高额交易费用和方向性错误67。4.国际对比与制度缺陷极端性显著：A股的盈利集中度远超美国等成熟市场（美国为“5-95定律”），仅0.5%的股票创造了全部净财富，反映市场制度缺陷（如退市机制不健全、上市公司质量低）47。长期结论：即使在大牛市中，盈利账户比例仍低于3%，且近年来这一比例可能进一步下降68。总结

2014年至今，A股市场中盈利账户比例长期维持在0.5%-2.5%，且集中在高净值人群（1000万以上账户）。97%以上的中小投资者（尤其是50万以下的小散）持续亏损，这一现象被称为“0.5-99.5定律”。制度缺陷、交易行为差异及资源分配不均共同导致了这一极端分布。