早上醒来看到自家的花猫在地上玩榛子。我知道一会儿榛子就会被它玩到床底下，然后再也掏不出来。我家的床底只有二公分的高度，里面估计至少有上百粒榛子了。

绝大多数股民炒股票，就像我家玩榛子的小猫，早晚会弄丢手里的玩具。这是注定的事情。年轻时，我做短线交易。我发现无论你的水平多高，早晚会买到一只出现黑天鹅事件的股票，最终让你一夜回到解放前。

原因就像小猫一样，它并不能完全控制地上榛子的运动方向。早晚榛子会被它碰进床底，再也拿不出来。炒股票也是如此，没有人能完全掌控自己手里的股票走势，再聪明也做不到。我们所买的股票早晚会出现大跌的情况。

梭哈一只股票、加杠杆最终注定会亏钱。因为，黑天鹅事件必然会出现，我们人类无法预测，也左右不了。我们每个人都是那个玩榛子的小猫。人与人唯一的区别不过是榛子进入床底的时间早晚。

所以中年以后，我拒绝梭哈一只股票或借贷炒股的事情，因为那是注定亏钱的事情。我开始注重投资组合，把鸡蛋放在多个篮子里。有的专家会“善意”告诉你：“散户精力和时间不够，管理不过来，手里股票不要超过二、三只。”

试想下，一个小花猫同时玩二、三只榛子的结果会怎么样？最终还不是一样都很快玩到床底下！

小猫之所以会玩丢自己的榛子，最重要的原因是屋子里有一张离地面超低的床！那张床的名字叫“风险”。如果没有这张床，小猫永远不会弄丢自己的榛子。

股市就是这样一间有张低床的房间，股市里的风险无处不在。比如，全球经济风险、政策风险、灾害、战争风险、经营风险等等，这都是房间里的一张张的随时可能会吞噬我们榛子的低床。我们无法远离、无法躲避。

所以人们手里的股票在股市里出现浮亏是注定的、必然会发生的事情。若想在股市里最终赚到钱，必须要保住本金。千万不能玩丢手里所有的榛子。

很显然，最简单易行的方式是做资产配置和投资组合，这样手里的榛子很多，就可以不停地玩。给自己赢得大量的赚钱时机，并且把赚到的钱拿出来一部分。这样就可以一直玩下去。

还有，就是尽量远离一些显而易见的风险，也就是玩榛子时尽量离卧床远一点。这样能玩得更久一点。比如，远离绩差股、远离炒作过热的股票、远离行业基本面可能要发生重大变化的股票、避免频繁交易（交易的越频繁越容易遇到黑天鹅事件）等等。

昨天看了一篇文章让我印象颇深。作者说突然看到了自己6年前的交易记录，感到大吃一惊。他说幸亏自己当时都卖出了，否则持有到今天损失就惨重了。他想说长期持股的风险也很大。

他持有的是什么呢？原来大多是地产类股票、还有保险之类的，很多都是当时的明星股票。他的案例表明有些行业和股票是不可以长期持有的。我连忙看下自己的持仓都是哪些行业。幸好我重仓的是消费行业，消费行业是股市的常青树，这个行业至少可以持有100年！

在这里我也要重申下：我平时谈的“长期持有”都是有条件的长期持有。比如，行业前景良好、持仓占比很低、政策面、基本面没有发生重大变化等等，这些都是长期持有的前提条件。股票投资的风险无处不在，没有无条件的长期持有。