随着欧洲各地国防预算的增长，分散的采购、紧张的预算以及货币的不稳定等问题亟需创新的金融解决方案。国防、安全与韧性银行或许是平衡安全与经济稳定的关键。

欧洲正处境艰难。俄罗斯的侵略行为考验着欧洲大陆的安全决心，最近几周的贸易动荡动摇了欧洲大陆的根基，采取大胆、统一行动的必要性比以往任何时候都更加迫切。然而，欧洲各国政府正在仔细审视各自的资产负债表。尽管各国政府都真心愿意增加国防开支（通常是通过调整财政规则），但欧洲仍面临着严峻的财政平衡挑战。不断上涨的医疗成本、住房危机以及民众对多年经济停滞的不满，都加剧了各国政府日益增长的压力。

雪上加霜的是，欧洲碎片化的采购体系将国家利益置于欧洲集体解决方案之上，从而抬高了成本，限制了效率。正是在这种情况下，类似世界银行的金融工具——国防、安全与韧性银行——可能会彻底改变欧洲的国防融资方式。下个月，英国和欧盟领导人将在伦敦会晤，他们将面临一个熟悉的困境：欧洲如何在不耗尽资金的情况下保卫自身？这或许就是答案。

历史教训

对于英国来说，这并非该国首次在面临严重经济压力的情况下面临欧洲安全挑战。1966年工党国防白皮书将战略转向应对苏联在欧洲的威胁，并减少了英国的全球承诺以削减成本。在英国飞机公司的TSR-2项目取消后，政府选择了美国的F-111轰炸机，并通过谈判达成补偿协议来减轻国际收支风险，这要求美国购买英国商品以抵消F-111造成的美元外流。然而，1967年英镑贬值导致F-111的实际成本膨胀，导致该项目于1968年取消。这使得英国别无选择：选择购买现成产品而不是培育英国工业，英国只能依赖老式飞机和有限的出口。

与西欧大部分地区一样，由于数十年投资不足和对外国供应商的依赖，英国国防工业如今的规模远不及20世纪60年代。因此，新国防项目面临的资金压力更加严峻。

欧洲必须汲取20世纪60年代的教训，避免重蹈全球变革和经济动荡迫使政府放弃英国工业的覆辙。类似的弱点在2022年利兹·特拉斯灾难性的迷你预算案中暴露无遗，该预算案导致英镑兑美元大幅贬值。这种突如其来的汇率波动显著提高了以美元计价的国防部合同成本，这表明动荡的经济形势甚至可能使国防战略突然变得难以承受。

DSR银行无需各国单独借款来支付军事装备费用，而是汇集各国的财力，让它们以低得多的利率集体借款

如今，像全球作战航空计划（GCAP）这样的项目也面临着类似的成本通胀风险，因为长期项目依赖于稳定的资金。同样，欧洲防务公司目前的订单积压量创历史新高，在供应链受限和产能有限的情况下，需求远远超过了它们在规定时间内交付的能力。

欧洲必须避免重蹈覆辙；英国承受不起GCAP失败的后果。同样，如果欧洲继续依赖外国供应商来满足其国防需求，或者在这样做的过程中未能缓解货币不稳定，它就有可能失败。欧洲工业的振兴需要长期稳定的资金，以确保欧洲未来的安全和独立。这正是国防、安全与韧性银行发挥作用的地方。

前进之路：国防、安全与复原力银行

欧洲国防、安全与韧性银行将提供创新的融资机制，旨在防止重蹈20世纪60年代覆辙。一家能够调动AAA级资本和长期债券的多边国防银行，可以稳定欧洲的国防供应链。与受政治和经济波动影响的周期性年度国防预算不同，欧洲国防、安全与韧性银行将由民族国家所有，并通过其资产负债表为国防项目提供资金，而非依赖单个国家的融资。

DSR银行并非各国各自举债购买军事装备，而是汇集各国的财力，凭借集团的综合信用，使各国能够以低得多的利率集体借款。这种方法将债务（负债）保留在DSR银行的资产负债表上，而各国在该银行的份额则成为其国民账户的一项资产，从而减轻了各国的财政压力。同样，该银行还将帮助商业银行承保风险，鼓励它们向国防供应链公司放贷。这将使商业银行能够向供应链中规模较小的供应商提供信贷。

这种方法确保了更高的财政稳定性和可预测性，从而实现长期工业增长，而不会给国家预算造成压力，也不易受到突发经济冲击的影响。这一点至关重要，因为欧洲的主要对手俄罗斯能够利用占主导地位的国内生产、较低的投入成本和相对独立的经济，比严重依赖与全球市场挂钩的外部融资机制的欧洲更有效地为其国防开支提供资金。

通过提供长期贷款和政府支持的担保，国防、安全与韧性银行为欧洲各国政府提供了一种途径，使其能够在紧张的预算和巨额国防投资需求之间找到平衡。最重要的是，该银行可以解决英国国防领域最顽固的难题之一：采购效率低下。多年来，各盟国国防部一直在努力应对成本不断攀升和关键国防项目延误的问题。国防、安全与韧性银行可以通过将采购激励措施与银行的金融贷款挂钩，改善部分结构性采购问题，并为纳税人创造更高的价值。

至关重要的是，该银行不会集中采购决策权。相反，它将为政府和商业银行分担国防借款相关的财务风险和合规负担，同时实现跨境融资的标准化。这一共享框架将简化监管复杂性（例如出口管制、许可证），并在不削弱国家对采购控制的情况下实现更高效的资本配置。因此，与应对20世纪60年代危机的措施不同，数字战略储备银行将支持自主决策和采购。

该银行的潜力不仅限于采购。它可以帮助保障欧洲脆弱的国防供应链，并增强其紧张的工业基础。确保获得对飞机传感器和航空电子设备等国防技术至关重要的关键原材料至关重要。欧盟已经与乌克兰就关键原材料达成协议，英国也于2024年与乌克兰建立了为期100年的安全伙伴关系。

这些双边努力可以通过协调一致的多边金融机制（例如数字丝绸之路银行）得到加强。作为一个汇集多国需求的多边机构，数字丝绸之路银行可以大规模地就关键矿产进行长期供应合同的谈判。同样，通过多边治理，该银行可以帮助执行供应链标准并共享有关脆弱性的情报。

与盟友进行这种多层次的接触并非欧洲为他人施舍；这符合欧洲的国家利益，而且比各自为政或临时采取的措施更为有效。欧洲的部队已经与欧洲盟友一起训练和行动，下一步是应对共同的挑战，即确保获得遏制俄罗斯威胁所需的可负担、联合、大规模的资金。

在战略自主至关重要的时期，牵头建立DSR银行还将巩固英国在欧洲防务领域的领导地位

英国拥有独特的优势，可以领导国防、安全与韧性银行的创建，并利用伦敦的金融中心地位和工党政府在议会的多数席位来推动这一倡议。尽管德国政府尚未完全组建，法国也正努力应对国内对国防开支增加的抵制以及总统人选的不确定性，但英国拥有政治稳定和公认的资本调动能力。

在战略自主至关重要的时期，牵头成立DSR银行还将巩固英国在欧洲防务领域的领导地位。欧洲已经证明了欧洲在波罗的海地区、北极地区和乌克兰的军事伙伴关系中发挥的关键作用。将这一领导作用扩展到金融领域是合乎逻辑的下一步。欧洲武装部队的卓越信誉已经对国防出口产生了巨大的吸引力。当皇家海军使用一个平台时，全世界都会关注。欧洲的军队是英国制造装备的终极大使，他们的支持在国际采购交易中具有重要意义。但要取得成功，英国必须与欧盟国家合作，并展现欧洲的盟友期望欧洲在脱欧和美国撤军的政治焦虑面前展现出的领导力和勇气。

此刻需要采取大胆行动，而非犹豫不决。不断升级的全球威胁和日益增长的经济压力，需要像国防、安全与韧性银行这样的解决方案来保障欧洲的未来。历史一再证明，忽视国内工业的危险性，无论是英国在成本通胀和国际收支压力下放弃TSR-2项目，还是本世纪未能持续投资国防领域。

这些错误削弱了欧洲的韧性，使欧洲依赖外国供应商，并使欧洲容易受到外部冲击。今天，欧洲必须汲取教训，优先振兴和资助欧洲工业，以维护欧洲的安全和独立。国防、安全与韧性银行不仅仅是一个金融工具；它代表着在日益动荡的世界中，朝着实现欧洲战略自主迈出的决定性一步。欧洲各国政府必须迎接挑战，紧急行动。英国必须抓住这一机遇，发挥带头作用。