中兴通讯的主营业务，主要包括运营商网络、政企业务、消费者业务三大板块。根据2023年年报，中兴通讯的运营商网络业务板块实现营业收入827.59亿元，同比增长3.4%；消费者业务板块营业收入为279.09亿元，同比减少1.33%；政企业务营业板块收入为135.84亿元，同比减少7.14%。从三块业务的规模看，运营商业务占公司营收的比例高达67%，也是公司最主要的利润来源。而消费者业务与政企业务，占比则分别在22%、11%。
上周末，文人已经分析了消费者业务板块的前景。今天，文人再分析一下运营商网络与政企业务两大板块的情况。文人预计，随着5.5G与AI+时代全面到来，通信设备产业的黄金时代来临。这个时代来临后，最大的受益者首先绝对不会是什么人工智能大模型企业(他们还忙于烧钱，如科大讯飞中报预亏），而是为这个时代的通信基础铺路的“卖铲人”与Ai+应用端的工具提供者。得益于厚积薄发，中兴通讯的三大板块业务，都会全面进入新一轮的快速增长期。由于准备充分，中兴后面至少会坐享5年的增长红利！一、中兴的运营商业务板块，大概率重回快速增长的轨道。运营商网络业务板块，占中兴营收的三分之二以上，且是中兴毛利率最高的业务，对其业绩的影响举足轻重。这块业务的主要内容是为国内外的移动运营商户提供无线网络、有线网络、核心网、电信软件系统与服务等创新技术与产品解决方案。作为全球第四的通信设备企业，中兴的核心产品是5G基站、5G核心网、光网络200G等，连续多年，相关产品的发货量均为全球第二。资本市场去年以来对中兴业绩的担心，主要是担心国内5G基础设施建设的高潮告一段落后，5.5 G的建设又还青黄不接，运营商业务的增长前途不明。但事实呢?
第一、今年上半年，5G基站与核心网等基础设施的建设速度依然如火如荼。以下是工信部公布的官方数据:截止2022年底，全国建成5G基站达到231.2万个，2022当年新增88.7万个。截止23年底，全国建成建成5G基站达到337.7万个，当年新增建成106.5万个。而最新的工信部数据:截至2024年5月底，我国已经累计建成5G基站383.7万个，也就是说，今年前5个月，新增的5G基站数量就达到46万个。——平均每月新增9.2万个——不仅没有减速，特别去年平均每月8.8万个的增长速度，今年还在继续提速。关键是，工信部还目前提出，后面不但5G基础设施要继续向“村村通5G”的目标演进，而且还要根据场景需求有序进现有5G网络向5G-A升级演进，形成“以建带用、以用促建”的良性发展模式。各大运营商，也纷纷表示下半年要重点加大对于5.5G基础设施的投入。如此展开的“新基建”态势，中兴这块业务也少得了吗?事实上，从上半年国内三大运营商的招标情况看，投资的速度也是有增无减，且中兴连续中得大标，有啥可以担心的?
第二，近年，5G网络建设的一个突出特点是光网建设提速。而中兴的这块业务也是异军突起，不仅出货量已经雄居全球第二，关键是权威分析机构Omdia发布了《1Q24光网络市场份额数据》还显示，中兴通讯光网络在2023Q2至2024Q1期间的全球市场份额环比增速第一。数字经济时代，AIGC、数字化转型及工业互联网等新兴业务的蓬勃发展，对光网络的带宽与性能提出了更高要求，驱动着光网络向更宽、更优性能的方向迈进。在此背景下，如何实现光网络在提速的同时保持传输距离与性能的双重优化，成为了全行业的关注焦点。中兴通信在这方面，正在厚积薄发。去年，光网的全球市场规模在160亿美金，也就是1100亿人民币，中兴的市场份额增加1.2%，这就意味着，今年中兴在这方面的市场份额就会增加2亿美金，约合14亿人民币。值得一提的是，有报道称，中兴通讯400G方面解决方案已助力国内运营商打造全球首个、规模最大、覆盖最广的400G全光省际骨干网。另外，目前，中兴通讯还已经发布业界首个800G OTN可插拔方案，其牵头研发的新一代中空光纤，在技术上也是遥遥领先。
第三、随着Ai时代的到来，算力、数据中心的布局，正在成为各大运营商争夺的制高点。这一块业务，正处于爆发的前夜。虽然中兴这块业务的市场开拓依然还处于起步阶段，但中兴提前布局的第二增长曲线，很大程度就是为其谋篇布局的。中兴的算力芯片、交换机、液冷设备等方面的布局有多深厚，不用文人多言，大家自己去搜。文人预计，假以时日，这块业务一定会成为中兴运营商业务最大的经济增长点。
第四、目前，中兴通信已经加速在全国生产基地的布局与合作。全国5大生产基地的布局已经基本成型。与优势企业的产能合作，也在提速。各方面产能的扩展速度，也可以从一个侧面显示中兴的出货速度。从子公司层面，中兴旗下的中兴微电子、中兴软件、中兴光电子，是其三大子公司。今年的中报目前的预告已经显示，韦尔股份、澜起科技等同样从事芯片设计的企业他们的利润增速均超过600%，中兴的几大子公司，今年的业绩也该错不了。
第五、Ai时代的到来，Ai终端业务的爆发已经箭在弦上。而中兴，无论是在手机端还是云电脑方面的布局，一直都是走在各大通信设备供应商的前面，创造出了多个第一。关键是中兴通信还创造性地在这块业务上与运营商紧密合作。比如，中国电信的“天翼云”电脑，就是中兴通讯与中国电信合作的成果。中兴在这方面与中国移动等其他运营商的合作的消息，也屡屡见诸于报端。中兴通讯开窍了哦。这块业务傍上几大运营商的大腿，规模能小得了吗?想想吧，如中国电信天翼云电脑之类的，估计年销售量怎么至少都是百万级别的，中兴能够分多大一杯羹，自己度量！
二、中兴的政企业务，今年也大概率进入爆发期。中兴的政企业务，主要指的是其直接对政府相关部门与大型企业开展的相关业务。去年，业务规模为135亿，看起来不大。但正如股友观察到的那样，随着Ai时代的到来，数据资产与数据安全 正成为各方面的共同追求。政府部门与相关企业纷纷加速数字中心、Ai+、5G应用相关基础设施的建设，相关业务，正在爆发。
中兴通讯自己介绍，去年底以来，公司以服务器及存储、新一代数据中心、数据中心交换机、光传输、数据库、云电脑等主力产品，持续深耕互联网、金融、电力等行业头部客户并获得突破；基于工业现场网+数字星云2.0架构，在工业、冶金钢铁、交通、矿山、数字城市等行业发展了超千家合作伙伴，以园区建设、全连接工厂等场景的规模应用，助力产业价值链升级。中兴通讯推出的包括高性能服务器、高性能交换机、存储、分布式数据库、全模块数据中心、端到端数字化转型方案等一系列产品，在智能电网、智慧矿山、智能工厂与智慧城市、智慧地铁、智慧公园等垂直领域得到广泛应用。包括在自动驾驶领域，中兴通讯也组建了汽车电子团队，拓展5G终端应用，已经陆续与一汽、上汽围绕车用基础软件技术、基础硬件平台、云计算、智能网联等方面展开合作。
这方面的例子，举不胜举。大家自己去看相关报道，相关报道连篇累牍。今年以来，中兴通信在自己设定的“六大场景”方面与各大企业、各级地方政府以及各部门的合作，助推5G与人工智能应用案例，可谓是铺天盖地。这里只举一个小例子:中兴通讯旗下金篆信科的GoldenDB，在金融、通信等等领域的落地，战果卓著，一直位居中国金融级分布式数据库市场的第一位置，并成功蝉联国产分布式数据库金融行业的第一位置。
关于中兴通信的第三块业务也就是消费者业务的前景，文人上周末已经有详尽分析，今天就不再赘述。好雨知时节，当春乃发生。厚积才会薄发，厚积必然薄发。文人认为，从今年开始，中兴通信三大板块的业务，都会相继进入新一轮爆发期。而且，越到后面，增长的速度还会更快。
今年，仅仅只是5.5G，AI+时代的元年，后面，才是通信产业的黄金时代的真正来临。这个时代来临后，最大的受益者首先不会是什么人工智能大模型企业，而是为通信铺路的“卖铲人”与Ai+应用端的工具提供者。由于是有备而来，在这个时代的爆发过程中，中兴通讯至少可以坐享5年的增长红利。2024年，下半年的中兴通讯的业务增长，还会进一步好于上半年。按全年计，中兴通信今年的营收与利润增长超过15%，是大概率。也许增长还会更高。不信的，我们留此存照，今后验证！股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。
