4月29日，贝因美公布了两报。
贝因美2023年营业收入25.28亿元，同比增长0.76%；归属于母公司所有者的净利润4745万元，同比增长126.97%。
贝因美今年一季度营业收入7.20亿元，同比增长2.28%；归属于上市公司股东的净利润2207.499万元，同比增长80.71%。
贝因美每年个季度归母净利润同比
细看贝因美的两份报告，营业收入没有增长多少，而归母净利润却增长很多，这是为什么呢？下面通过对比一看究竟。
贝因美利润表对比
从上表可以看到，贝因美23年比22年，销售费用和利息费用两项降低明显，投资收益增长很多。
24年一季度比22年一季度，研发费用和利息费用降低明显。
总之，两报中归母净利润同比大涨，不是主营业务收入增长较多，而是费用的降低和投资收益的增长。下面再仔细了解一下。
贝因美是浙江省的一家民营企业，主营：从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。
贝因美在食品行业排名第六十六，最新总市值32.94亿元，市值很少，股东总人数6.78万户，其中机构24家，持股占比27.93%，这只股票相比较散户持股占比较多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对贝因美进行估值分析。
用分红估值法估值
贝因美历年分红
贝因美一连十年没有分红了，可能是由于多年业绩欠佳的缘故。
这部分就略过了，下面看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
贝因美今年一季报
24年一季报中，贝因美归母净利润同比增长了80.71%，鉴于营业收入增长不高，所以假设24年全年同比增长50%，则每股收益是0.066元，市盈率取30，则乘以可得1.98，即24年的估值可能是在1.98元左右。现在的价格是3.05元，有点差距。
没有机构对贝因美以后的盈利情况给出预测。
从基本面评估分析23年年报显示，贝因美的经营现金流是4.136亿元，净利润是0.5781亿元，经营现金流比净利润得7.2，这个值比参考值1大很多，可见贝因美的盈利质量很好。
毛利率是47.07%，较高，利润较多。
净资产收益率是3.06%，很低，盈利能力很弱。
负债率是57%，较高，负债较多。
归母净利润同比增长126.97%，很高，成长性强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线收十字星，反弹有受阻的迹象，MACD金叉。
周k线图
周k线图中，k线超跌反弹，MACD向下趋势放缓。
月k线图
月k线图中，k线继续下跌，MACD死叉。
综上所述，贝因美的股价可能已在合理区间，以后走势得看全年利润的增长情况。
贝因美的盈利质量很好，盈利能力很弱，成长性强，没有分红。
需要注意的是，虽然成长性强，但贝因美两报归母净利润同比大幅增长，不是由于主营业务收入的增长，而是降低了成本，但降低成本也是有限度的，正真的增长还得靠多卖奶粉，靠主营业务，也许才是正道。
今年正真龙年，有喜欢生龙宝宝的传统，今年出生的婴儿会不会增长呢？不知道对贝因美的业绩有没有帮助呢？也许只有到年底才能知晓。
以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！看后点赞，财富千万！
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