日元汇率，又再创新低。 日元贬值到了158.296兑换1美元，创下了1990年5月以来约34年的新低，也登上了各个热搜，但你再仔细看，贬值的不只是日本，而是整个东南亚。 有朋友在群里问我日元贬值会有什么影响？ 很简单： 日元贬值，意味着日本通胀会走高，老百姓的日子更难了。 日元贬值，意味着日本资本出逃在即，资产价格可能绷不住了。 但反过来，这对日本来说，可能并不算是坏消息。 1 在很多人眼里，日元下跌是日本输麻的一种表现。 毕竟按照自媒体上说的那样，日元下跌是美国阴谋，日元一波下跌美国反手就能把日本给拉去收割了，而看着外围市场，做空日元的单子已经拉到满了。 但比较好玩的点是什么呢？ 日元下跌，大资本想的是继续做空。 而有的大聪明，想的是要不要抄底？ 就前段时间吧，日元跌的厉害，付费群还有朋友圈里，有不少朋友都问过我关于日元贬值要不要抄底的问题，我也就直接劝退了。 怎么说呢？ 可能很多自媒体会告诉你，日元贬值的底层逻辑是美国人的阴谋，但其实在某种程度上，日元贬值的逻辑也是符合日本当局利益的。 现在的日元贬值，是多方面利益博弈的最终结果。 2 我先解释下为什么金融战不是纯粹的阴谋论。 很简单，你去看日本之前的消息好了。 差不多从2021年3月份开始，也就是我们中概危机出现后，美国那边的消息给到的是什么呢？ 卖出中概，投资日本。 熟悉市场的朋友都清楚一个事。 那段时间，就巴菲特老爷子加仓日本股票这个事，在国际新闻板块里传的到处都是，只不过在简中网上我们大多选择不提这个事。 这就会有一个矛盾的点出现。 为什么西方一边增持日本资产，又要在后续搞金融阻击战呢？ 正确的操作不应该是股债汇全上，一波把日本按到死嘛？ 正常的收割手法是这样的： 把日本汇率打崩，然后把日本股市也打崩，这样一来，日本资产就很低。 然后反手抄底，再把日本资产给买回来，顺势完成一波收割。 但现在的思路是啥呢？ 日本汇率崩了，但是日本资产没怎么崩。 虽然日本资产汇率下跌也会带动日本国内以美元计价的资产价格暴跌，但现实是日本目前国内资产在各种资本的加持下较之以往反而有了很大上涨。 等于说是什么呢？ 日元汇率是下跌了，但日本国内资产价格上涨抵消了一部分汇率贬值的影响。 换句话说，虽然日元这波贬值了，但日本持有资产的富人，基本没有受什么影响。 也就是，日本现在富人的资产价格，还稳得住。 日本富人的利益，还能维持住。 3 带着这个思路我们继续往下看： 外汇会如何影响普通人的生活？ 有人说外汇的变动不会影响普通人的生活，但实际这种言论是完全站不住脚的。 对普通人来讲，他们想象中的外汇是怎么用的？ 是富豪跑去奢侈品店买买买，反正不影响自己，最多了不过是IPhone14 pro贵几百，反正不买就完事了。 但实际外汇额度是如何用的呢？ 外贸企业要进口原料吧，从铁矿石到煤炭，甚至是小麦这些作物，这些原材料都是来自于境外的，都是要外汇去购买的。 全球化时代，资源价格不是国内定价，而是全球定价。 别的不说，我们最近燃气表闹得这么大是为什么？ 核心就是国际天然气价格涨了，对应给承担了。 特别是对日本这样岛国来说，它本身就没什么资源，所有东西都要跟着国际定价走，一旦汇率下跌，意味着他们买啥都要贵。 哦，对了，这块我可以提一个点。 日本那边，为什么要长年揪着核电站不放嘛？ 很简单，因为日本那边，只有核电站才能降低发电成本，而在核电站出问题后，日本电费早就跑到很高了。 汇率下跌，最直接的影响是资产价格，其次影响到的就是普通人的生活成本。 日元下跌，意味着日本普通人消费的这些东西都会跟着上涨。 物价的上涨会带来生活成本骤增。 日本居民，肯定要过苦日子了。 4 再说资本外流这个事。 就上周结束，大A忽然涨了一波，然后全网都在讨论原因，很多人都在说中国资产超跌反弹了。 其实不是的。 举个例子好了，当时日本股市是怎么涨起来的？ 有一部分原因是美国那边搞单边主义，资本被迫流出，但没有地方去，肯定要去找替代的地方投资下去，于是就跑到了日本。 政治环境稳定，营商条件良好，商业稳定度强，于是日本股市蹭蹭涨。 说白了，日本上涨，就是吃我们这边流出的资金。 但现在资本看到的是啥？ 虽然日本股市涨，但是日本汇率跌了啊。 外资去日本，人家根本就不看日元计价，人家看的是美元计价，一合计一算，发现日本这边股市虽然涨的好，但汇率差了，也不一定有多少收益。 那咋办？ 为了防止后续再继续跌，提一点，买点中国资产。 不一定是多看好中国资产，但外资确实没什么地方好去了，然后反手就把中国资产买爆了。 上周五，外资流入近期最高。 就是这个逻辑。 5 但这又是符合日本国家利益的。 日本原先的情况是什么呢？ 陷入停滞三十年，物价微涨，老百姓喜欢存钱，就不是不消费，低欲望社会，想躺平。 日本各种刺激，印钞，不起作用。 老百姓该干啥还是干啥，还是存钱，不消费，想躺平。 根据费雪方程式，货币速度流通已经慢到了一个极致，那怎么办？ 最好的办法，就是通胀。 老百姓不是想躺平，不是想低欲望生活嘛？ 现在日元汇率跌了，所有和生活成本挂钩的东西就又开始贵了，老百姓连躺平的资本都没了。 日本老人可能攒了一千万日元来养老，但这两年汇率一跌，现在再看，自己这一千万日元，就只有之前一半不到的购买力了。 你给我说，怎么办？ 老人没办法，只能出来干活。 年轻人更是这样，现在日本物价涨个不停，但工资不涨，年轻人想去搞什么废宅？ 不好意思，你现在搞废宅，你连房租都交不起。 没办法，日本年轻人就能起来干活。 这样一来，日本当局的目的就达到了。 通胀有了，社会消费也被迫起来了，经济增长，又有可能了。 甚至于外汇下降，日本企业的产品和利润，也有了增长，都赢了。 6 我知道看到这里你会怎么想？ 汇率贬值怎么能是个好事呢？ 这样一来，日本老百姓生活不是更困难了，国家运营成本不是会更高嘛？ 但，怎么说呢？ 站在日本老百姓的角度上看，汇率贬值肯定不是件好事。 但问题是什么呢？ 对日本当局来讲，比起通缩，失去的三十年，他们可能更希望看到现在这种情况。 在这点上，日本跟阿根廷们还不一样。 阿根廷是做梦都想控制住通胀，因为这个国家被通胀伤害太大了。 而日本是做梦都不想继续通缩，他是宁愿汇率下跌也要搞通胀的，因为日本已经停滞了三十年了，当局是希望变化的。 更多精彩推荐，请关注我们！@曹多鱼