01

市场概况

2024年5月23日，三大指数全线下跌，其中沪指下跌1.33%，收报3116.39点；深证成指下跌1.56%，收报9541.64点；创业板指下跌1.38%，收报1852.07点。今日两市成交额8477亿，较上个交易日放量165亿。

02

盘面观察

指数上看，市场全天低开低走，三大指数均跌超1.3%。核心宽基指数多数下跌，仅北证50上涨，万得微盘股指数、中证1000下跌。

板块上看，PEEK材料、AI PC、次新股、军工等板块涨幅居前，贵金属、有色金属、教育、短剧等板块跌幅居前。全市场超4500家个股下跌，整体表现较差。

行业上来看，申万一级行业无一板块上涨，家用电器、银行、国防军工等板块跌幅较小，有色金属、社会服务、传媒等板块跌幅居前。

概念主题方面，PEEK材料、最小市值、中船系等板块上涨，铁矿石、钴矿、黄金珠宝等板块下跌。

03

热点行业-家用电器

今日，家用电器行业下跌0.3%。华福证券：以旧换新：空间测算&历史行情复盘。据我们测算，空调、冰箱、洗衣机、油烟机和彩电超期服役数量分别达到0.9/1.1/1.2/2.1/1.6亿台，换新空间可观。同时，参考上一轮家电消费刺激政策的效果，在中性假设下，我们预计本轮政策或有望驱动行业实现中个位数左右增长。出口靓丽背后的逻辑是什么？能看多长？随着以美国市场为主的耐用品零售库存去化结束，叠加美国地产已有回暖迹象，我们认为后续或将迎来新一轮补库周期，白电及工具品类有望受益；同时，巴黎奥运会将于7月份开幕，将有望拉动黑电需求。长期角度来看，目前扫地机器人、电视等品类凭借各自优势已经在海外收获一定市场份额，而白电龙头也逐渐通过“本地化”思路推动自主品牌出海，长期将有望提升外销业务的盈利能力及确定性。关注全球产业转移趋势下的估值对标海外。在股东回报的核心指标ROE方面，国内家电龙头拥有突出优势，而PE估值则明显低于海外可比公司。我们认为，随国内家电企业逐渐出海融入全球，估值体系亦有望向海外龙头看齐。

（以上不构成个股推荐）

04

市场解读

今天市场整体回落，各板块均有所收跌，全球金属价格短期下挫，A股有色相关板块受到拖累，石化、钢铁等周期板块也受到影响；随着英伟达超预期的一季报落地，A股人工智能相关赛道提前买入的资金开始退出，盘中有所下挫但随后跌幅收敛。

有色、黄金板块今天跌幅较多，美联储会议纪要显示联储官员仍担忧通胀压力，偏鹰的表态下交易员减少对美联储今年将不止一次降息的押注，一定程度利空金属，黄金、白银、铜、镍、铝、锌等金属期货价格全线下挫，此外，海外投资者博弈铜期货短期实物交割情况，市场看多情绪有所降温，导致金银铜期货大幅收跌，LME铜跌幅超4%，COMEX白银期货跌3.39%，COMEX黄金期货跌1.8%，盘前整体环境较为悲观，而板块走势上看，有色股经历了前期上涨，本周冲高出现顶部结构之后进入调整阶段，叠加之下有色板块低开回落。短期看板块前期获利盘较多，或延续调整节奏，关注回调结束后布局机会，中长期看我们依然认为近两年主导有色金属行业下行的关键宏观因素有望在今年逆转，一方面国内经济在政策催化下加快复苏，有望带动有色金属需求提升，且产能调控也有利于支撑有色金属价格回升；另外尽管美联储短期有所反复，但转向大趋势不变，也将从流动性上支撑有色金属价格。

我们前期判断随着市场完成对政策的定价后，整体进入震荡格局，周二市场已经开始呈现出获利资金卖出下的回落迹象，近60日涨幅领先的方向开始回调，但近期北向资金呈现小幅增量，所以市场维持在横盘震荡，今天市场其实是回落节奏的延续，同时全球金属价格的回落及其它制约情绪面的事件加剧了这种回调节奏。短期我们依然维持前期偏谨慎的观点：市场将延续震荡调整格局，缺乏增量信息支持指数上行，分结构看市场分化明显，前期的上涨价值风格贡献较多，部分板块积累了一定的获利盘，关注风格切换、收敛的可能性及价值板块回调风险，适当将部分仓位调整至市场低预期、表现较弱板块，以高低切换应对回落风险，同时市场的分化也意味着整体回落空间有限，关注调整后逢低布局机会。

05

热点资讯

◆ 【国家能源局：截至4月底全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%】 5月23日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。1-4月份，全国发电设备累计平均利用1097小时，比上年同期减少49小时。其中，风电789小时，比上年同期减少77小时；太阳能发电373小时，比上年同期减少42小时；核电2471小时，比上年同期减少1小时；水电785小时，比上年同期增加48小时；火电1448小时，比上年同期增加23小时。1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1912亿元，同比增长5.2%。电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%。(华尔街见闻)

◆【证监会：抓紧推动资本市场“1＋N”政策体系落地实施】 证监会综合司司长周小舟表示，证监会将抓紧推动资本市场“1＋N”政策体系落地实施，紧紧围绕服务新质生产力发展，进一步完善资本市场基础制度、进一步发挥资本市场功能，扎实做好金融“五篇大文章”，促进科技、产业和资本高水平循环，更好服务高质量发展大局。（中证报）

◆ 【国家能源局：全力推进三批大型风电光伏基地建设，积极推动新能源高质量发展】 国家能源局近日召开全国可再生能源开发建设调度视频会。会议要求，一要全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续做好按月调度和按周监测，推动基地项目尽快建成，按期投产。二要积极推动新能源高质量发展，充分发挥市场配置资源的决定性作用，地方政府要加强行业引导，指导新能源项目有序开发；各开发企业要有序竞争，严格依法依规开发项目；电网企业要加大建设投入，特别是配电网的升级改造。(华尔街见闻)

◆【国务院国资委：今年央企采购帮销农产品将超百亿元】 从国务院国资委了解到，今年，中央企业将继续加大助力乡村振兴帮扶力度，计划采购、帮销农产品不低于100亿元。据介绍，今年国资央企将持续助力乡村振兴，开展定点帮扶。计划投入无偿帮扶资金不低于40亿元，主要用于产业培育、人才培训、医疗教育帮扶和乡村建设、乡村治理等；同时，还将通过线上线下渠道，在全国采购帮销农产品不低于100亿元。（央视新闻）

◆【国家卫生健康委：紧密型县域医共体建设已全面推开】 国家卫生健康委今天举行新闻发布会，介绍推广福建三明医改经验有关情况。国家卫生健康委体改司副司长薛海宁介绍，各地因地制宜推广三明经验取得积极进展。31个省份和新疆生产建设兵团均由党委政府主要负责同志亲自抓医改、一抓到底，绝大部分省份由一位政府负责同志统一分管医疗、医保、医药“三医”工作。紧密型县域医共体建设全面推开，紧密型城市医疗集团建设试点推进，为群众提供一体化、连续性医疗卫生服务。(华尔街见闻)

◆【重庆123个房地产“白名单”项目获得银行授信额度190.42亿元】 5月23日，来自重庆市住房和城乡建委消息，为更加精准支持房地产项目合理融资，促进金融与房地产良性循环，市住房城乡建委会同国家金融监督管理总局重庆监管局，组建了重庆市房地产融资协调工作专班，出台融资协调机制实施细则、搭建政银企沟通平台，推动房地产“白名单”项目融资落地。截至目前，全市已有123个项目获得银行授信额度190.42亿元，其中，93个项目获得放款金额91.78亿元，惠及的项目中71.4%的项目属于民营房企和混合所有制房企开发的项目，涉及龙湖、万科、海成、保亿、金科、融创、阳光城等企业。（上游新闻）

◆【明日起西安首套房商贷利率降至3.55%】 据证券时报，从西安本地房地产从业人士处了解到，5月24日起，西安房贷利率商贷政策调整为，首套利率在LPR基础上下调40个基点，即3.55%，二套利率下调5个基点，即3.9%；首付比例政策方面，首套首付为15%，二套首付为25%。(华尔街见闻)

◆【广西新能源汽车首次参与电力市场化交易】 从广西电力交易中心获悉，2024年，广西首次将新能源电动汽车运营商纳入市场交易，共6家试点新能源汽车充电运营商参与低谷电力消纳交易，预计拉动低谷电量增长24.74万千瓦时。(新华财经)

◆【青海将9项辅助生殖项目纳入医保报销范围】 据青海省医疗保障局消息，为进一步优化生育支持政策，青海将9项辅助生殖项目纳入医保报销范围，减轻参保群众相关生育医疗费用负担。据介绍，青海在充分考虑医保基金承受能力的基础上，将取卵术、胚胎培养、胚胎移植等9项辅助生殖项目纳入医保报销范围，合理确定服务价格。参保人员在门诊开展辅助生殖项目治疗时，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险均按50%比例予以报销，不设起付线和最高支付限额。（新华社）

◆【中国将对原产欧美等地的进口共聚聚甲醛展开反倾销调查，商务部介绍情况】 5月23日下午，商务部举行例行记者会。有媒体提问称，近日商务部宣布对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查，请介绍具体的相关情况？对此，商务部新闻发言人何亚东表示，此次调查是应中国大陆产业申请依法发起的，商务部收到申请以后，依法依规对申请书进行了审查，认为符合反倾销调查立案条件，将依据中国大陆法律法规和世贸组织规则开展调查。（环球网）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024年5月23日