«——【·前言·】——»
不能让李嘉诚就这样跑了！
本以为国家出手以后，李嘉诚的巴拿马港口交易会告一段落，可没想到，他却依旧不死心，还想着继续交易。
这次中方并没打算坐视不管，国家市场监管总局直接给这场交易来了个定性，并下达了“死命令”，因为其中有一道“口子”是绝对不能开的。
一盘看似不划算的买卖？李嘉诚这笔港口交易涉及长和在全球23个国家运营的43个港口，打包价228亿美元，按理说港口业务是长和集团的摇钱树，每年贡献的利润都是一笔不小的收益，可当大家自己看着这笔买卖，就能察觉有些反常了。
按照市销率对整体估值大概只有5倍，远低于国际上同类港口资产通常能达到8倍左右的水平，尤其是巴拿马这两个港口，虽然在账面上显示的利润贡献不大，但谁都知道这两个港口的战略地位意味着什么，李嘉诚的这次“低价”出售核心资产的操作属实有点和他一贯“低买高卖”的风格不太符合。
这次的接盘方是美国贝莱德集团，这是一家全球最大的资产管理公司，这家公司可不是单纯的钱多，公司董事会由前五角大楼的高管坐镇，其中内部的投资组合，更是持有不少美国军工巨头的股份。
都知道现在中美关系并不美妙，用一个并不算高的价格让美国企业接受，这背后的算盘，恐怕远远不止商业盈利那么简单。
水面之下的真正价值从表面看巴拿马这两个港口倒是没啥，但是从战略价值上看，它可是远超账面利润，有了这两个港口就可以控制运河两端的门户，等同于扼住了全球6%的海运贸易的咽喉。
更重要的是，在这个当下这个数字时代，港口早就不是简单的货物装卸站，现代化的智能港口系统，实时记录着每一艘过往船只的详细信息，船来自哪里，要去哪里，船上装的什么货，甚至船舶过安检的数据和消耗情况都能看得一清二楚。
如果这些港口落入像美国贝莱德这样的美国资本手中，到底意味着什么？一旦港口落入美国手中，那也就意味着数据、通行操控、成本杠杆都将是被对方操控。
数据对于中国而言，我们每年都有价值数千亿美元的货物、超过两成的远洋商船要通过这里，一旦被对方掌握了详细的航运数据，很有可能会对未来的贸易限制和精准制裁提供情报支持。
虽然说运河本身是由巴拿马管理，但是操控了两端的港口，就可能在操作层面上做文章，比如会被对方以安检、调度为理由，选择性拖延某些国家的船只，严重的话，会导致不小的商业损失，同时巴拿马运河的通行费本来就是一笔不小的开支。
近些年来的新规已经让中国的货物通行成本有所提升，如果港口运营方再配合运河当局调整相关费用和服务标准，那么会进一步的增加我们的物流成本。
特朗普政府曾经就公开表示过要加强对巴拿马运河的控制，现在通过资本运作，李嘉诚又要把手中的巴拿马港口卖给与美国政府关系密切的贝莱德集团，这无疑是将商业、数据、甚至潜在的军事影响力打包送到了人家门口。
值得注意的是，如果这种模式被复制到全球其他关键航运节点，那么会对中国全球贸易网络构成系统性的威胁，限制我国的发展。
国家利益的红线面对这样一笔可能触及国家核心利益的交易，中国方面肯定不可能无动于衷，国家市场监督管理总局迅速启动了反垄断审查，明确指出将依法审查，维护市场公平竞争和国家公共利益，运用法律武器维护自身正当权益。
其中需要注意的是，《反垄断法》的域外管辖权在这起案件中的应用，以及后续可能援引的《反外国制裁法》和《不可靠实体清单》制度，都彰显出了中国捍卫国家核心利益的决心。
国家出手，也是让长和方面感受到了一定的压力，长和集团开始传出试图将交易“拆分”的消息，把巴拿马这两个最敏感的港口单独处理，其余港口卖给另一家欧洲公司，其中贝莱德将会在巴拿马港口的新公司中持股51%。
不难看出，这种操作就是想规避整体审查，但是监管部门随即再次强调，任何规避审查的企图都不会被允许，未经批准不得实施交易。
有评论指出，这笔交易的选择时机比较敏感，在美国两党对话强硬成为共识的背景下，出手如此重要的战略资产，从客观上来讲更像是给对方“递刀子”。
不止是防御，更是主动布局面对交易港口带来的风险和挑战，中国并不是只有被动防御，一系列主动布局也在加速进行，在太平洋的另一端，由中资参与建设的秘鲁钱凯港正在火速建设中，预计将会在2025年竣工，这样一来就会分流出巴拿马运河的部分货运量，为中国连接南美国家提供了新的选择。
同时，北极航道也在稳步推进，为亚欧贸易打开新的路径，这种“去巴拿马化”的物流网络构思，实现了关键航线数据的加密传输，提升了信息安全防护能力，更是增加了摆脱对传统港口信息系统的依赖。
根据相关报道，如今中国正在和巴西、印尼等“一带一路”沿线国家商讨签署“关键港口联防协议”，约定在一方关键港口面临第三方控制风险时，协议伙伴拥有优先介入或者收购的权力，用这种方式来制衡区域性的力量。
结语巴拿马运河港口的这场风波，如今还没有结束，尤其是在当前全球化背景下，纯粹的商业逻辑往往让位于地缘政治和国家战略的考量，资本已经不再只是逐利的工具，而是成为了国家之间博弈的武器。
李嘉诚这次围绕巴拿马港口的交易，看着非常美好，但还是低估了“国家大义”在今天这个时代的分量，控制关键基础设施固然重要，但是国家核心利益才是重中之重。
参考信源国家市场监督管理总局2025-04-27——国家市场监督管理总局：长和港口交易各方不得采取任何方式规避反垄断审查
新浪财经2025-04-29——长和出售港口新消息，市场监管总局回应！
