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油价“大掉价”，4月末以来，国内成品油调价呈现滑坡下跌的走势，此前，两次油价下调，国内汽油累计下降305元/吨，92号汽油降幅在0.25元/升左右！

虽然，年内油价仍处于偏强阶段，但是，此番油价下调，确实也缓解了居民部分出行的压力，缓解了市场物流运输的部分成本！

按照国内油价管理规定，新一次油价调整也进入倒计时，2024年5月29日24时，年内第11次油价有望呈现“3连跌”的走势！

近期，在原油市场，本轮周期内，国际油价短暂偏强后，最近几日，WTI原油以及布伦特原油震荡走低，参照美油报价76.87美元，布油报价81.36美元/桶！本轮计价周期结束70%，国内原油变化率-0.88%，汽柴油价格预估下跌60元/吨，折合92/95号汽油预估下调0.05~0.06元/升左右！

目前，本轮计价周期，原油变化率维持负值运行的走势，而且，降幅超过了50元/吨，油价“3连跌”进入倒计时，但是，市场仍面临一定搁浅的风险！

据机构分析，目前，原油市场多空交织，一方面，美国通胀压力不减，高利率的水平仍将持续，这势必会打压原油消费的需求，尤其是，美联储会议纪要，美联储高官频频“鹰派”发言，进一步削弱的降息的预期，支撑了原油市场偏弱调整；另一方面，由于国际原油消费旺季到来，而受原油价格下行，新一轮OPEC+会议或将进一步延长产能削减的计划，供应对于油价的支撑较强！

因此，基于多方因素，本轮周期进入尾声，理性来看，国内汽柴油价格大概率以压线下调为主，笔者也将持续关注市场的变化，及时更新油价调整最新消息！而在5月25日，今天全国各省市加油站92号汽油价格执行上次降价后的水平，各地行情参考下图！

与此同时，在国内生猪以及豆粕市场，猪价延续了“高歌猛进”的局面，而豆粕现货底部支撑较强，价格维持震荡的格局！具体分析如下：

在生猪市场，据数据分析，受阶段性标猪出栏偏紧，市场抢购标猪情绪升温，屠企采购不畅，生猪价格延续大幅上涨的走势，5月25日，外三元猪价涨至8.33元/斤，环比昨日上涨0.16元，月内猪价上涨超13%，猪价呈现“破位”反弹的走势！

而支撑猪价上涨，主要受阶段性购销基本面以及市场对于猪价前景乐观的判断！由于生猪产能持续去化，2024年4月末，国内母猪存栏降至3896万头，母猪存栏持续调减，尤其是，去年下半年，产能去化明显提升，叠加，生猪价格偏低，多地猪场疫病多发，猪场被动产能去化升级！在多种因素下，现阶段下标猪供应紧张，市场看涨后市的信心增加，养殖端挺价惜售，二育补栏标猪情绪升温，国内猪价呈现“插翅”上涨的走势！

个人认为，虽然，消费支撑不足，屠企亏损幅度较高，短暂猪价或有冲高回落的走势。但是，由于养殖端空栏比例较多，二育补栏标猪的需求依然旺盛，猪价或难有实质性下跌的表现，短期内，猪价仍将以“易涨难跌”为主，后市关注集团猪企出栏的变化以及屠企开工率的调整！

在豆粕市场，五一小长假后，豆粕价格短暂拉涨，近期，国内豆粕市场呈现震荡的走势，其中，连粕09报价在3633元/吨，国内现货豆粕普遍在3440~3490元/吨，环比此前一日下跌10~30元/吨！

从市场反馈来看，由于巴西南里奥格兰德出现洪水天气，这造成产区受淹，影响巴西大豆的产量，主流机构预估，由于洪水天气或将造成大豆减产200~300万吨。而在北美方面，美豆播种节奏加快，天气对于产量预期的影响提升，市场炒作心态不减，CBOT大豆报价维持高位震荡的走势！

在国内市场，从样本监测的125家油厂来看，5月份船期到港在900余万吨，6月份到港大豆预估在1120万吨，大豆处于集中到港的阶段，油厂库存原料大幅提升，开工率持续上调，本周，预估开工率达到59%，大豆压榨水平在210余万吨，国内油厂豆粕进一步累库，豆粕供应进一步宽松！

而在需求方面，上月，豆粕承接在460万吨，本月累计成交仅有180万吨，下游市场购销积极性谨慎，虽然，养殖行业景气度提升，生猪价格重心大幅增加，饲料消费需求或将提升，但是，由于前期产能去化加快，生猪存栏水平大幅下降，豆粕实际消费增量或将有限！

因此，基于外盘大豆行情偏强的基本面，巴西贴水报价坚挺的现状，国内油厂成本支撑较强，短期内，现货豆粕仍将以震荡为主，不过，随着油厂豆粕进一步累库，倘若，后市巴西贴水报价下调，国内现货豆粕仍有震荡偏弱的走势！