2024年中国白电行业迎来历史性分野：美的集团营收首次突破4000亿大关，与格力电器的差距拉大至惊人的2.15倍，海尔智家则在高端化赛道撕开突破口。在智能家居渗透率突破42%、海外市场贡献率超35%的产业变革节点，三巨头交出的不仅是财务答卷，更是关乎未来十年生死存亡的战略路线图。“家电人”与大家一起拆解年报数据背后的商业密码，揭示白电行业从规模竞争向生态对决的转型真相。

过去：谁是营收老大？谁是赚钱之王？

2024年，中国白电行业呈现出"一超多强"的格局。美的集团以4090.84亿元营收首次突破4000亿大关，同比增长9.47%；海尔智家营收2859.81亿元，同比增长4.29%；值得注意的是，格力电器营收1900.38亿元，同比下滑7.31%，是3家中唯一营收下滑的企业，主因内销市场份额流失和多元化进展缓慢。

盈利能力层面，美的385.37亿元净利润，同比增长14.29%，增速最快；格力净利润321.85亿元，同比增长10.91%，增速最低；海尔智家净利润187.4亿元，同比增长12.92%，增速介于前两者之间。

这一差距背后是业务结构的深刻分化：美的智能家居业务占比65.9%，新能源及工业技术等新兴业务增速达20.6%，形成"传统+新兴"双轮驱动；而格力78%的收入仍依赖空调，非家电业务占比仅9.3%，海尔传统白电占比超70%，多元化进程也需要加速。

人员效率方面，格力拥有7.2万名员工，人均营收263.94万元，显著高于美的的205.57万元和海尔的232.50万元。研发投入上，美的2024年研发费用达162亿元，占营收3.99%；格力2024年研发投入约62.3亿元，占营收3.28%；海尔研发投入107.4亿元，占营收3.75%。

未来：谁的布局最好？谁的变数最大？

美的在ToB领域展现出强大爆发力：新能源及工业技术收入336亿元，同比增长21%；智能建筑科技收入285亿元，增长10%，第二增长曲线快速向上为其业绩增色不少。

海尔的高端化战略成效显著：卡萨帝品牌收入增长20%，三翼鸟场景化销售覆盖54万个家庭。但非家电业务占比仅11%，增长仍依赖传统品类，需突破多元化瓶颈。

格力则面临"空调依赖症"：消费电器收入下滑4.29%，绿色能源业务增长乏力。其海外收入仅282亿元，占比14.91%，且76%依赖空调代工，自主品牌占比不足30%。尽管董明珠提出"技术出海"战略，但2024年新能源业务收入仅172亿元，增长0.8%，未能形成规模效应。

站在2025年的节点回望2024年，白电三巨头的竞争已从单一的产品与价格博弈，升级为“规模韧性+技术壁垒+全球化深度”的综合实力较量。美的以多元化与全球化的双轮驱动，构建起最稳固的增长底盘；海尔凭借高端化场景创新与海外本土化运营，在存量市场中开辟差异化路径；格力则亟需打破“空调依赖症”，在渠道改革与技术出海中寻找第二曲线。

行业变革的浪潮下，政策红利与技术革命正重塑竞争规则。美的的ToB业务与储能布局、海尔的场景生态构建、格力的转型决心，都将成为未来格局演变的关键变量。当规模扩张让位于质量增长，当传统赛道竞争转向新兴领域开拓，这场白电巨头的较量，或许才刚刚开始。