$上证指数(SH000001)$ $上证50(SH000016)$ 沪深300，恒生指数，$国企指数(HKHSCEI)$ 同时有效突破250日牛熊线，确立了技术上牛市格局。有人问到底发生了什么为何一下子牛市就来了。

根本原因是经济发展需要一个泡沫取代另一个泡沫。地产泡沫破灭，这需要股市泡沫起来，取代地产泡沫。当前地方债务问题，需要股市起来，让中特估，地方国企炒起来，然后通过地方国企上市，债转股来慢慢解决地方债务问题，决策层也出了国九条，减少抽血减少ipo，增加分红，对做空行为进行限制，努力在促进股市回归繁荣。这是政策原因。

资金上，之前美联储加息形成美元加息预期，引发美元上涨预期，引发中美利差，导致人民币兑换美元，引发资金外逃，这是之前港股A股的下跌的资金压力。而如今美联储加息结束，加息预期消失，降息预期形成，形成美元贬值预期。

A股港股是全球最为低估的股票市场，而美股显然进入牛市末期，因此卖出美国换成港股，这样引发先知先觉热钱逃离美国，进入中国，带动港股A股走强。我个人预测随着未来美联储降息，美元会继续走弱，人民币相对走强会吸引到更多的热钱涌入我国寻求套利，这是货币资金面上的原因。

我国经济经过长期发展，已经完成了了跑马圈地时代，各个市场基本确定龙头，因此龙头企业开始减少资本开支，自由现金流增加，回报股东的时代来临。分红率回购率都可能增加，这是经济发展的阶段决定的。四小龙，日本都经历过这个阶段。股市开始繁荣。这是经济发展阶段的原因。

短周期来临，目前欧美进入补库存周期，表现为贸易需求增加，资金通过贸易进入我国带来外贸繁荣，另一方面，东南亚，墨西哥承接部分低端生产力，这些地区繁荣带来，中端商品的需求，而这也是我国外贸产品。总体就是外贸繁荣预期，带来短期乐观。

长周期来看，《涛动周期论》康波周期的萧条期往往是引领国的萧条期，但是进入追赶国的繁荣期，比如上一轮的73-82年的日本。不过经济和股市关系并没有那么密切就是了。70年代当芒格巴菲特还在美国股市，时候。罗杰斯和索罗斯靠布局化肥股，军工股，狠狠得赚了一笔，戴维斯和邓普顿都靠布局日本股市获得丰厚回报。

技术面上就看如下图，恒生指数，国企指数，上证50，沪深300，技术面突破牛熊线进入牛市技术格局。价值面上，A股和港股已经多年熊市，其他国家已经多年牛市，因此A股和港股已经成为全球股市的洼地。冯柳说过单靠一方面原因是不够上涨的。上涨需要多方面原因。因此，从各个方面总结都需要有牛市。当然，经济反而不是那么重要的，因为经济和股市是反相关或者弱相关。