尽管面临政府债发行和银行禁止“手工补息”的双重影响，在央行态度仍偏呵护的背景下，资金面大幅收紧的概率不高，预计5月整体呈现均衡状态，并且从季节性规律来看，5月资金利率通常环比下行。伴随着A股市场释放积极信号，机构进攻态势愈发明显，股票策略私募仓位指数连续三周上涨，越来越多百亿级私募仓位超过八成。4月公私募机构调研频次超2万次，较3月翻。近期公募基金整体提升港股仓位，一些基金从低配到大幅加仓，更有甚者直接将港股仓位打到九成。

主力净流入行业板块前五：锂电池，新能源汽车，半导体，光伏，机械； 主力净流入概念板块前五：一带一路，国企改革，央企改革，国产芯片，军工集团； 主力净流入个股前十：中远海控、三一重工、寒武纪、紫金矿业、三角防务、TCL中环、紫光国微、N欧莱、隆基绿能、中国重工

2024年以来，鸡蛋价格显著回落，目前平均批发价已逼近4元/斤，远低于往年同期水平，年内累计更是跌超17%。业内人士表示，在产蛋鸡存栏量持续增加，而需求端支撑力度不足，导致蛋价运行重心不断下移。根据当前产蛋鸡存栏量及其结构推断，二季度产蛋鸡存栏量或会继续增加，后市蛋价仍存下降空间。此背景下，养殖户可通过参与鸡蛋期货套期保值、“保险+期货”或场外期权方式进行价格保护。

2023年和2024Q1低空经济板块的业绩承压，目前行业估值接近3年平均估值水平。低空经济是我国新的经济发展引擎，也是新质生产力的一员。其中，eVTOL更是低空经济发展中的亮点，其发展有望带动上游电机、结构件、电池等核心材料和零部件的技术进步和需求。看好基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、固态电池等材料及零部件标的。骑牛看熊认为低空经济依然是未来的主流方向，这与生活模式有着很大的关系，牛哥准备在顶楼买新房，然后买一辆飞行汽车停在顶楼，哈哈！

5月8日国内1#铅锭报价区间在17350-17500元/吨，均价为17425元/吨，较前一交易日上调225元/吨。矿端供应依旧偏紧，铅加工费依旧偏低位运行，受此影响原生铅企业开工偏低。再生铅行业4月末出台了“反向开票”政策，使得废电池企业回收受到一定影响，再生铅企业原料采购困难，开工率下滑，并且受政策影响后续废电池采购成本恐提升，目前再生行业观望气氛较浓。虽然终端消费边际走弱，但下游补库需求与其存在体感差异，下游蓄企补库需求空间仍存，对价格形成一定支撑。

近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，文件也提到支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代，完善废旧产品设备回收网络。其中提到，鼓励企业在产品研发阶段增加资源回收和综合利用设计，加强锂电池生产、销售、使用、综合利用等全生命周期资源综合管理。骑牛看熊认为近年来国家回收利用行业政策逐步细化，随着早期新能源车和动力电池陆续临近退役，动力电池回收行业有望迎来第一个爆发期。

上证指数4月政治局会议后，政策基调更加积极进取，稳增长政策或将持续发力，房地产去库存进一步加大力度，国内经济修复可能提速。4月下旬以来国内中长端利率有所回升，M2-M1剪刀差仍在高位水平，股债性价比分位数处于历史高位水平。5月份A 股可能处于风险偏好的修复窗口，市场积极信号累积整体来看稳增长预期提升。

创业板指数开启攻关行情，整体走势表现较强，1900点成为了多空分界线。从海外来看，美国非农数据不及预期，FOMC 表态偏鸽，降息预期有所增强，全球制造业景气向上和补库周期逐渐开启有助于出口维持相对高景气。北向资金4 月末以来已出现明显净流入，业绩期过后股市微观流动性有望进一步改善。